Declaración de TGI AG sobre la resolución de la FMA de Liechtenstein de 26 de mayo de 2026: tres de cada cuatro productos se ven afectados

TGI AG | Vaduz, 28 de mayo de 2026

TGI AG presenta sus alegaciones a la Autoridad de Supervisión de los Mercados Financieros de Liechtenstein (FMA) con fecha de 26 de mayo de 2026. La FMA acusa a la empresa de llevar a cabo, con tres de los cuatro productos ofrecidos, una actividad de captación de depósitos sujeta a autorización según la Ley Bancaria de Liechtenstein, y ha ordenado el cese de la comercialización y la oferta pública de los productos «Customer Basic 2 %», «Sales Premium» y «Sofortrabatt», y ha fijado un plazo de cuatro meses para la liquidación de los fondos recibidos en este concepto. Se ha retirado el efecto suspensivo a cualquier recurso interpuesto.

TGI AG rechaza rotundamente esta acusación. La empresa vende a sus clientes oro fino físico, una actividad comercial que, tanto en Liechtenstein como en todo el EEE, no requiere autorización de la Autoridad de Supervisión de los Mercados Financieros. TGI AG someterá la resolución a revisión jurídica dentro del plazo de recurso y interpondrá los recursos correspondientes.

Es fundamental interpretar correctamente el alcance de la resolución. La actividad comercial de TGI AG no ha sido prohibida por completo. El producto «Lingotes de oro fino – Customer Basic 2 % + descuento por fidelidad» no está incluido en la resolución y sigue estando a disposición de los clientes sin cambios.

Sin operaciones de depósito: contratos de compraventa de oro físico

Según la redacción clara e inequívoca de los contratos, los clientes de TGI AG compran oro fino físico en una cantidad determinada. A cambio, TGI AG se compromete a entregar dicho oro. Se trata de un contrato de compraventa clásico con contraprestación sinallagmática: el cliente recibe oro, no dinero que deba devolverse. Por lo tanto, falta el rasgo esencial de una operación de depósito.

Los descuentos mensuales tampoco son intereses ni rendimientos, sino —como es habitual en muchos sectores— simples rebajas sobre una compra ya realizada. No alteran en nada la finalidad principal del acuerdo. La Autoridad Bancaria Europea (ABE) ha establecido expresamente en sus directrices (EBA/GL/2021/12) que los fondos recibidos como contraprestación en el marco de un contrato sinallagmático no constituyen depósitos, siempre que el objeto del contrato no sea principalmente el reembolso de dichos fondos. Los anticipos derivados de contratos de compraventa quedan expresamente excluidos de dicho ámbito. Los contratos de TGI AG se ajustan precisamente a esta situación.

Los hechos esenciales ya no se mencionan en la resolución

Cabe destacar que la propia FMA, en su escrito de 13 de mayo de 2026, afirma expresamente que, una vez vencido el plazo contractual, los clientes recibirán «oro fino en la cantidad adquirida» y que dicho oro fino será «entregado a los clientes» por TGI AG. De este modo, la FMA confirma en su propia carta que la operación tiene carácter de compra de oro —y, precisamente, no de operación de depósito—.

De este modo, la propia FMA constató, apenas unos días antes de dictar la resolución, que los clientes recibían oro fino en la cantidad adquirida y que este era entregado a los clientes por parte de TGI. Esta constatación pone claramente de manifiesto el carácter de la operación como compra de oro y, precisamente, no como operación de depósito. Resulta, por tanto, aún más sorprendente que la FMA ya no haya mencionado este elemento decisivo de los hechos en la resolución actual, a pesar de que la situación fáctica y jurídica no ha cambiado desde el 13 de mayo de 2026.

Las principales preocupaciones de la FMA se refieren a los derechos de los clientes

Las principales reservas de la FMA se refieren a las posibilidades de rescisión y al derecho de reventa de los clientes. En esencia, la FMA critica que los derechos concedidos a los clientes constituirían la base de la ilegalidad. Desde el punto de vista de los clientes, esto resulta, naturalmente, difícil de comprender: a los clientes se les conceden aquí derechos que pueden utilizar en su beneficio, y son precisamente estos derechos en los que la FMA basa su valoración desde el punto de vista prudencial. La justificación prudencial de la supuesta actividad de captación de depósitos se refiere, por tanto, en esencia, a derechos que se conceden a los clientes por vía contractual.

Qué supone para los clientes la reversión de la operación ordenada

La resolución de la FMA afecta a decenas de miles de relaciones con clientes satisfechos que compraron su oro de forma consciente y no tienen ningún interés en que se anule la operación. Dado que el precio del oro ha subido, en algunos momentos, más del 100 % solo desde julio de 2024, la anulación forzosa de la operación supondría para muchos clientes importantes perjuicios económicos. Tendrían que devolver los descuentos ya recibidos, sin poder beneficiarse de la evolución del precio del oro registrada desde entonces.

Sin embargo, la propia FMA señala en su resolución: «La forma en que TGI cumpla con esta exigencia queda a su discreción. Para ello, puede devolver los fondos («precios de compra») recibidos de sus clientes en el marco de los modelos contractuales en cuestión o llegar a otros acuerdos con ellos». De este modo, queda claro que, en el marco de la aplicación de la medida, también son posibles soluciones individuales y adecuadas con los clientes afectados.

Para TGI AG, la protección de los clientes es una prioridad absoluta. Por ello, TGI AG presentará en breve a sus clientes con contratos vigentes opciones concretas para evitar, en la medida de lo posible, perjuicios económicos y garantizar una aplicación ordenada y orientada al cliente. Por supuesto, TGI AG ofrecerá a todos los clientes afectados la posibilidad de rescindir los contratos de los productos en cuestión.

Nuevos productos en fase de planificación

TGI AG lleva ya bastante tiempo trabajando intensamente en una nueva gama de productos. Para ello, se tienen en cuenta con especial cuidado y de forma exhaustiva los requisitos normativos, así como las conclusiones extraídas en las últimas semanas del diálogo mantenido con las autoridades competentes. El objetivo es seguir ofreciendo a los clientes, también en el futuro, opciones atractivas y, al mismo tiempo, con seguridad jurídica para la adquisición de oro fino físico.

Recursos legales y cooperación

TGI AG someterá la resolución a un examen jurídico dentro del plazo de recurso y interpondrá los recursos correspondientes. Las objeciones regulatorias de la FMA se refieren, en esencia, a determinados derechos accesorios de los modelos contractuales afectados y, desde el punto de vista de la empresa, pueden abordarse de forma constructiva en el marco del diálogo en curso. TGI AG se mantiene fiel a su compromiso de actuar de conformidad con la ley y de agotar todos los medios y vías legales para prestar íntegramente a sus clientes los servicios prometidos.

Mensaje a los clientes y clientas

TGI AG agradece a sus clientes la confianza depositada en ella. Informará de forma transparente sobre cada paso del procedimiento y estará a su disposición para responder a cualquier pregunta a través de los canales habituales. Quienes ya hayan recibido oro no se ven afectados por la resolución, según las conclusiones de la FMA. Se contactará activamente y en breve con los clientes que aún tengan contratos vigentes para informarles de las opciones de las que disponen.

Medidas legales contra afirmaciones falsas y que dañan la reputación

TGI AG se reserva el derecho a actuar, por todos los medios legales a su alcance, contra cualquier información que perjudique su reputación crediticia, así como contra la difusión de afirmaciones falsas o engañosas, incluyendo medidas en el ámbito del derecho de los medios de comunicación y del derecho civil contra publicaciones, plataformas y particulares.

Se emitirán más declaraciones a su debido tiempo.