Становище на TGI AG относно разпореждането на FMA Лихтенщайн от 26 май 2026 г.: Засегнати са три от четири продукта

TGI AG | Вадуц, 28 май 2026 г.

TGI AG представя становището си по повод уведомлението на Финансовия надзорен орган на Лихтенщайн (FMA) от 26 май 2026 г. FMA обвинява дружеството, че с три от четирите предлагани продукта извършва депозитна дейност, подлежаща на разрешение съгласно банковия закон на Лихтенщайн, и е разпоредил прекратяване на продажбата и публичното предлагане на продуктите „Customer Basic 2 %“, „Sales Premium“ и „Sofortrabatt“, както и че е определила срок от четири месеца за уреждане на получените по този начин средства. На обжалването е отнето отлагателното действие.

TGI AG категорично отхвърля това обвинение. Компанията продава на своите клиенти физическо чисто злато – търговска дейност, която нито в Лихтенщайн, нито в целия ЕИП изисква разрешение от надзорния орган за финансовите пазари. TGI AG ще подложи разпореждането на правна проверка в рамките на срока за обжалване и ще предприеме необходимите правни мерки.

От съществено значение е правилното тълкуване на обхвата на разпореждането. Дейността на TGI AG не е била напълно забранена. Продуктът „Слитки от чисто злато – Customer Basic 2 % + отстъпка за лоялни клиенти“ не попада в обхвата на разпореждането и продължава да бъде на разположение на клиентите без промени.

Без депозитни операции – договори за покупко-продажба на физическо злато

Съгласно ясната и недвусмислена формулировка на договорите, клиентите на TGI AG купуват физическо чисто злато в определено количество. В замяна TGI AG се задължава да достави това злато. Става дума за класически договор за покупко-продажба със синалагматично възнаграждение: клиентът получава злато, а не пари, които трябва да бъдат върнати. По този начин липсва основният отличителен белег на депозитната дейност.

Месечните отстъпки също не представляват лихви или доходност, а – както е обичайно в много сектори – просто намаления на цената за вече извършена покупка. Те не променят основната цел на споразумението. Европейският банков надзор (ЕБА) изрично е посочил в своите насоки (EBA/GL/2021/12), че средствата, получени като насрещна престация в рамките на синаллагматичен договор, не представляват депозити, освен ако целта на договора не е предимно възстановяването на средствата. Авансовите плащания по договори за покупко-продажба са изрично изключени от това определение. Договорите на TGI AG отговарят точно на тази конфигурация.

Съществените факти вече не са посочени в разпореждането

Забележително е, че в писмото си от 13.05.2026 г. самата FMA изрично посочва, че след изтичане на договорния срок клиентите получават „фино злато в придобитото количество“ и че това фино злато се „доставя на клиентите“ от TGI AG. По този начин FMA потвърждава в собственото си писмо, че сделката представлява покупка на злато – а не депозитна сделка.

По този начин ФМА сама установи, само няколко дни преди издаването на разпореждането, че клиентите получават чисто злато в закупеното количество и че то се доставя на клиентите от TGI. Това установяване ясно сочи, че сделката е по своята същност покупка на злато, а не операция с депозити. Още по-забележително е, че FMA вече не е посочила този решаващ елемент от фактическата обстановка в настоящата заповед, въпреки че фактическата и правната ситуация не се е променила от 13.05.2026 г. насам.

Основните опасения на FMA се отнасят до правата на клиентите

Основните опасения на FMA се отнасят до възможностите за прекратяване на договорите и правото на обратно изкупуване на клиентите. По същество FMA критикува факта, че предоставените на клиентите права биха послужили като основание за незаконност. От гледна точка на клиентите това естествено е трудно за разбиране: на клиентите тук се предоставят права, които те могат да използват в своя полза, и именно на тези права се основава надзорната оценка на FMA. Надзорната обосновка за предполагаемата депозитна дейност се отнася по същество до права, които са предоставени на клиентите по договор.

Какво означава развалянето на сделката за клиентите

Решението на FMA засяга десетки хиляди клиентски отношения с доволни клиенти, които са закупили златото си съзнателно и нямат никакъв интерес от отмяна на сделката. Тъй като само от юли 2024 г. насам цената на златото временно е нараснала с повече от 100 %, принудителната отмяна на сделката би довела до значителни финансови загуби за много клиенти. Те биха били длъжни да възстановят вече получените отстъпки, без да могат да се възползват от промените в цената на златото през този период.

В своето разпореждане обаче самата FMA посочва: „Начинът, по който TGI ще изпълни това изискване, е по нейна преценка. При това тя може да възстанови средствата („покупни цени“), получени от клиентите си в рамките на засегнатите договорни модели, или да сключи други споразумения с клиентите си.“ По този начин се изяснява, че в рамките на прилагането са възможни и индивидуални и адекватни решения с засегнатите клиенти.

За TGI AG защитата на клиентите е на първо място. Поради това TGI AG ще предложи своевременно конкретни варианти на клиентите си с действащи договори, за да се избегнат, доколкото е възможно, финансови загуби и да се гарантира плавно и ориентирано към клиентите изпълнение. Разбира се, TGI AG ще предложи на всички засегнати клиенти възможност за отмяна на сделката за съответните продукти.

Нови продукти в процес на планиране

TGI AG вече от доста време работи интензивно по разработването на нова продуктова гама. При това се обръща особено внимание и се вземат предвид изчерпателно както регулаторните изисквания, така и изводите, направени през последните седмици в резултат на обмена на мнения с компетентните органи. Целта е и в бъдеще да се предлагат на клиентите атрактивни и в същото време юридически сигурни възможности за придобиване на физическо чисто злато.

Правна защита и сътрудничество

TGI AG ще възложи правна проверка на разпореждането в рамките на срока за обжалване и ще предприеме необходимите правни мерки. Регулаторните опасения на FMA се отнасят основно до отделни допълнителни права в засегнатите договорни модели и, според компанията, могат да бъдат разгледани конструктивно в рамките на текущия диалог. TGI AG остава верна на курса си да действа в съответствие със закона и да използва всички законни средства и начини, за да предостави на своите клиенти обещаните услуги в пълна степен.

Съобщение към клиентите

TGI AG благодари на своите клиенти за оказаното й доверие. Компанията ще предоставя прозрачна информация за всеки следващ етап от процедурата и е на разположение за въпроси чрез обичайните канали за връзка. Според констатациите на FMA, лицата, които вече са получили злато, не са засегнати от разпореждането. Клиентите с все още действащи договори ще бъдат своевременно и активно контактирани и информирани за наличните им възможности.

Правни мерки срещу неверни и накърняващи репутацията твърдения

TGI AG си запазва правото да предприеме всички налични правни мерки срещу публикации, които нанасят вреда на репутацията, както и срещу разпространението на неверни или подвеждащи твърдения – включително мерки съгласно медийното и гражданското право срещу издания, платформи и физически лица.

Допълнителни становища ще бъдат изразени в подходящо време.