Oświadczenie spółki TGI AG w sprawie decyzji FMA Liechtenstein z dnia 26 maja 2026 r.: Dotyczy to trzech z czterech produktów

TGI AG | Vaduz, 28 maja 2026 r.

Spółka TGI AG przedstawia swoje stanowisko w sprawie zawiadomienia wydanego przez Urząd Nadzoru Rynku Finansowego Liechtensteinu (FMA) z dnia 26 maja 2026 r. FMA zarzuca spółce, że w przypadku trzech z czterech oferowanych produktów prowadzi działalność w zakresie przyjmowania depozytów podlegającą obowiązkowi uzyskania zezwolenia zgodnie z liechtensteińską ustawą o bankowości, i nakazała zaprzestanie sprzedaży oraz publicznej oferty produktów „Customer Basic 2 %”, „Sales Premium” oraz „Sofortrabatt”, a także wyznaczyła czteromiesięczny termin na rozliczenie środków otrzymanych w tym zakresie. Odwołaniu odebrano skutek zawieszający.

Spółka TGI AG stanowczo odrzuca ten zarzut. Firma sprzedaje swoim klientom fizyczne złoto próby – jest to działalność handlowa, która zarówno w Liechtensteinie, jak i w całym EOG nie wymaga zezwolenia organu nadzoru rynków finansowych. Spółka TGI AG zleci analizę prawną decyzji w terminie przewidzianym na wniesienie odwołania i skorzysta z przysługujących jej środków prawnych.

Niezwykle istotne jest właściwe zinterpretowanie zakresu postanowienia. Działalność gospodarcza spółki TGI AG nie została całkowicie zakazana. Produkt „Sztabki ze złota próby 999 – Customer Basic 2 % + rabat lojalnościowy” nie jest objęty postanowieniem i pozostaje dostępny dla klientów bez zmian.

Brak działalności w zakresie przyjmowania depozytów – umowy kupna dotyczące fizycznego złota

Zgodnie z jasnym i jednoznacznym brzmieniem umów klienci TGI AG nabywają fizyczne złoto próby w określonej ilości. W zamian za to TGI AG zobowiązuje się do dostarczenia tego złota. Jest to klasyczna umowa kupna-sprzedaży z synallagmatycznym świadczeniem wzajemnym: klient otrzymuje złoto, a nie pieniądze, które należy zwrócić. Brakuje zatem kluczowej cechy charakterystycznej dla operacji depozytowej.

Również miesięczne rabaty nie stanowią odsetek ani zwrotów z inwestycji, lecz – jak to jest powszechne w wielu branżach – zwykłe obniżki ceny w odniesieniu do już zrealizowanego zakupu. Nie zmieniają one głównego celu umowy. Europejski Urząd Nadzoru Bankowego (EBA) wyraźnie stwierdził w swoich wytycznych (EBA/GL/2021/12), że środki pieniężne otrzymane jako świadczenie wzajemne w ramach umowy synallagmatycznej nie stanowią depozytów, o ile głównym celem umowy nie jest przede wszystkim zwrot tych środków. Zawory te wyraźnie wyłączają zaliczki wynikające z umów sprzedaży. Umowy spółki TGI AG odpowiadają właśnie tej sytuacji.

Istotne okoliczności faktyczne nie zostały już wymienione w decyzji

Warto zauważyć, że FMA w swoim piśmie z dnia 13 maja 2026 r. sama wyraźnie stwierdza, iż po upływie terminu określonego w umowie klienci otrzymają „złoto próby w zakupionej ilości” oraz że złoto to zostanie przez TGI AG „dostarczone klientom”. W ten sposób FMA w swoim własnym piśmie potwierdza charakter tej transakcji jako zakupu złota – a nie jako transakcji depozytowej.

W ten sposób FMA jeszcze na kilka dni przed wydaniem decyzji sama ustaliła, że klienci otrzymują złoto próby w zakupionej ilości i że jest ono dostarczane klientom przez TGI. Ustalenie to jednoznacznie wskazuje na charakter transakcji jako zakupu złota, a nie jako operacji depozytowej. Tym bardziej godne uwagi jest to, że FMA nie uwzględniła już tego kluczowego elementu stanu faktycznego w obecnej decyzji, mimo że sytuacja faktyczna i prawna nie uległa zmianie od dnia 13 maja 2026 r.

Główne zastrzeżenia FMA dotyczą praw klientów

Główne zastrzeżenia FMA dotyczą możliwości wypowiedzenia umowy oraz prawa klientów do odsprzedaży. FMA krytykuje zatem zasadniczo to, że prawa przyznane klientom stanowiłyby podstawę niezgodności z prawem. Z punktu widzenia klientów jest to oczywiście trudne do zrozumienia: przyznaje się im tutaj prawa, z których mogą korzystać na swoją korzyść, i właśnie na tych prawach FMA opiera swoją ocenę nadzorczą. Uzasadnienie nadzorcze dla przyjętej działalności depozytowej odnosi się zatem zasadniczo do praw przyznanych klientom na mocy umowy.

Co oznacza dla klientów nakazane cofnięcie transakcji

Decyzja FMA dotyczy dziesiątek tysięcy relacji z klientami, którzy są zadowoleni, świadomie nabyli złoto i nie są w ogóle zainteresowani unieważnieniem transakcji. Ponieważ cena złota wzrosła od lipca 2024 r. momentami o ponad 100 %, przymusowe unieważnienie transakcji spowodowałoby dla wielu klientów znaczne straty finansowe. Musieliby oni zwrócić już otrzymane rabaty, nie mogąc jednocześnie skorzystać z dotychczasowych zmian cen złota.

W swojej decyzji FMA sama jednak stwierdza: „Sposób, w jaki TGI zastosuje się do tego wezwania, leży w gestii TGI. W tym zakresie może ona zwrócić środki pieniężne („ceny zakupu”) otrzymane od swoich klientów w ramach przedmiotowych modeli umownych lub zawrzeć z nimi inne porozumienia”. Wyjaśnia to, że w ramach wdrażania możliwe jest również wypracowanie indywidualnych i adekwatnych rozwiązań z zainteresowanymi klientami.

Dla spółki TGI AG ochrona klientów ma najwyższy priorytet. W związku z tym TGI AG w najbliższym czasie przedstawi swoim klientom posiadającym otwarte umowy konkretne opcje, aby w miarę możliwości uniknąć strat finansowych oraz zapewnić uporządkowane i zorientowane na klienta wdrożenie zmian. Oczywiście TGI AG zapewni wszystkim zainteresowanym klientom możliwość unieważnienia transakcji dotyczących przedmiotowych produktów.

Nowe produkty w przygotowaniu

Spółka TGI AG już od dłuższego czasu intensywnie pracuje nad nową ofertą produktową. W tym procesie ze szczególną starannością i w sposób kompleksowy uwzględniane są wymogi regulacyjne, a także wnioski wyciągnięte w ostatnich tygodniach w wyniku wymiany poglądów z właściwymi organami. Celem jest oferowanie klientom również w przyszłości atrakcyjnych, a jednocześnie zgodnych z prawem możliwości nabywania fizycznego złota próby.

Ścieżka prawna i współpraca

Spółka TGI AG zleci analizę prawną decyzji w terminie przewidzianym na wniesienie odwołania i skorzysta z przysługujących środków odwoławczych. Zastrzeżenia regulacyjne FMA dotyczą zasadniczo poszczególnych praw ubocznych w przedmiotowych modelach umownych i, zdaniem spółki, można je konstruktywnie rozwiązać w ramach trwającego dialogu. Spółka TGI AG pozostaje wierna swojej strategii polegającej na działaniu zgodnym z prawem oraz wykorzystaniu wszystkich legalnych środków i możliwości w celu zapewnienia swoim klientom w pełni obiecanych usług.

Komunikat dla klientów

Spółka TGI AG dziękuje swoim klientom za okazane jej zaufanie. Będzie w sposób przejrzysty informować o każdym kolejnym etapie postępowania i pozostaje do dyspozycji w razie pytań za pośrednictwem zwykłych kanałów komunikacji. Osoby, które otrzymały już złoto, nie są objęte postanowieniem zgodnie z ustaleniami FMA. Klienci posiadający nadal obowiązujące umowy zostaną wkrótce aktywnie skontaktowani i poinformowani o dostępnych dla nich opcjach.

Kroki prawne przeciwko nieprawdziwym i szkodliwym dla reputacji twierdzeniom

Spółka TGI AG zastrzega sobie prawo do podjęcia wszelkich dostępnych środków prawnych w celu przeciwdziałania publikacjom szkodliwym dla jej reputacji oraz rozpowszechnianiu nieprawdziwych lub wprowadzających w błąd twierdzeń dotyczących faktów – w tym środków wynikających z prawa mediów i prawa cywilnego wobec wydawnictw, platform i osób fizycznych.

Kolejne oświadczenia zostaną wydane w odpowiednim czasie.